Ett öppet försök att slå världsindex. Här står vad sidan mäter, hur riktkurserna räknas och vad den inte visar.
Portföljen ska slå världsindex. Varje köp ställs mot samma insats i MSCI World samma dag, så skillnaden visar vad valen har gett utöver att bara äga fonden.
MSCI World Net direkt från MSCI, med utdelningarna återinvesterade, omräknat till kronor. Portföljens egna utdelningar räknas också in. Fondens avgift ingår inte.
Riktkurserna kommer från en studie från 2026 som läser förväntad avkastning ur optionspriser. Riktkursen är dagens kurs uppräknad med den förväntade avkastningen på ett år, avrundad till heltal. Det är marknadens prissättning, inte vår egen prognos.
Belopp, antal och konton. Reglerna för när en position köps eller säljs. Talen räknas ur marknadsdata; texterna om innehaven skrivs för hand.
Portföljen följer nio verkliga positioner: Siemens Energy, Palantir, Nvidia, Emcor, Koreafonden, Applied Materials, Amazon, Global Water Resources och Bitcoin. Den jämförs hela tiden med det enklaste alternativet, en global indexfond. Slår den inte fonden över tid är fonden det bättre valet.
Talen räknas av en maskin ur marknadsdata och uppdateras automatiskt varje vardagskväll efter stängningen, senast med kurserna från torsdag 22 okt 2026. Texterna och tankarna om innehaven skriver vi själva.
En portfölj på nio positioner under några månader bevisar ingen förmåga att slå marknaden. Sidan visar försöket öppet, även när det går dåligt.
Varje köp jämförs med samma insats, samma dag, i MSCI World med utdelningarna återinvesterade: MSCI:s eget index MSCI World Net, omräknat till kronor med Riksbankens dollarkurs. Skillnaden är vad valen har gett utöver världsindex. I dag har portföljen gett −7,7 % på vad köpen kostade, och samma insats i MSCI World +1,4 %. Alla kronor räknas med Riksbankens dagliga valutakurser: köpdagens kurs för insatsen och dagens kurs för värdet och indexet, så att vem som helst kan räkna om talen.
Båda sidor räknar in utdelningar: indexet efter källskatt, portföljen med de utdelningar innehaven har gett efter köpet. MSCI World Net är indexet som fonden en svensk sparare köper, iShares Core MSCI World (IWDA), följer, och det räknas som portföljen: varje marknad på sin egen stängning. Fondens avgift på 0,20 % per år ingår inte. Bara nuvarande innehav ingår.
Riktkurserna räknas med OIRet, metoden i Martin, Rodenkirchen, Wagner och Wang (2026). Förväntad överavkastning = Rf × [marknadens SVIX² + ½ × (aktiens SVIX² − snittet för S&P 500)], där Rf = e^r är vad en riskfri insats växer till på ett år (r är den riskfria räntan), och den förväntade avkastningen är överavkastningen plus Rf − 1. SVIX² mäts ur optionspriserna och säger hur mycket marknaden betalar för att skydda sig. Formeln har inga skattade parametrar; optionspriserna jämnas först ut till en volatilitetsyta.
Riktkursen = dagens kurs × (1 + förväntad avkastning på ett år), avrundad till heltal. SVIX² mäts som i studien, över en volatilitetsyta. Författarna rapporterar att metoden, använd direkt som prognos, ger ett R² utanför urvalet på 21 % jämfört med analytikernas riktkurser.
Riktkurserna för Amazon, Applied Materials och Bitcoin räknades 14 okt, med samma ränta och marknadstal som de andra.
Bitcoins riktkurs räknas ur optionerna på IBIT, en börsfond som äger bitcoin (korrelation 0,979 dag för dag det senaste året), och gäller bitcoins pris i dollar. Bitcoin ligger utanför studiens bevis.
Global Water Resources har ingen riktkurs: för få bud i optionerna.
Riktkurserna är ännu inte jämförda med författarnas egna serier, som slutar i augusti 2025. Emcor har optioner till ungefär ett halvår. Koreafondens egna optioner har för få bud, så dess riktkurs räknas ur optionerna på EWY, en fond med samma koreanska storbolag (korrelation 0,997 det senaste året); fonden ligger utanför studiens bevis. Siemens Energys optioner handlas på Eurex i Frankfurt: där räknas riktkursen ur Eurex dagliga avräkningspriser, med samma yta och med den euroränta som priserna ger. Studien prövade bara aktier i S&P 500, så även Siemens Energy ligger utanför dess bevis.
Riskfri ränta 4,44 % (FRED DGS1, 1 okt); för Siemens Energy euroräntan 2,96 % ur Eurex priser (ECB:s ettåriga AAA-ränta 1 okt: 2,92 %). Källa: Martin, Rodenkirchen, Wagner och Wang (2026); författarnas data och läsmig: personal.lse.ac.uk/martiniw/oiret.html
Kurser, valutor, optioner och rapportdatum kommer från Yahoo Finance, Siemens Energys optioner från Eurex, EWY:s optioner från Cboe, indexet från MSCI och den riskfria räntan från FRED. Ett tal som saknas visas som saknat, aldrig som noll.
Varje version kontrolleras innan den publiceras. Ett test letar efter de riktiga beloppen i alla filer och stoppar versionen om något av dem syns, ett annat jämför sidans text med originalet, och tre oberoende granskare prövar ändringen.