När guldet tappar mark

6 okt 2026 Guldets senaste nedgång kan se ut som ett tecken på högre riskaptit, men bilden är större än så. Guldet föll 6,6 procent i september samtidigt som amerikansk teknik fortsatte visa styrka.

Jag tror inte att riskaptit är hela förklaringen. Amerikanska långräntor steg samtidigt som dollarn stärktes, två faktorer som normalt pressar guld genom högre alternativkostnad och en starkare dollar.

Min tolkning är därför inte att guld ner automatiskt betyder riskaptit upp. Om guldet istället börjar stiga samtidigt som räntorna faller behöver det inte heller betyda risk off. Det kan helt enkelt vara guldet som får tillbaka stödet från lägre räntor.

Tekniskt ser jag området runt 4100 till 4225 som den tydligaste konsolideringen, medan 3955 är ett större stöd längre ner. Guldet har stängt ned fem av de senaste sex veckorna och fortsatt sätta lägre toppar. En close under swing low hade gjort mig mer negativ. Över 4259 handlar det inte bara om att bryta ett motstånd. Det hade varit första riktiga tecknet på att serien av lägre toppar börjar ta slut. Då börjar jag åter titta mot tidigare toppar och i förlängningen ATH.